Νομίζατε πως η αγορά των μνημών RAM περνά δύσκολη φάση; Ξανασκεφτείτε το, γιατί τα δύσκολα φαίνεται πως δεν έχουν έρθει καν ακόμα και είναι μάλλον μπροστά μας!
Όπως όλα δείχνουν οι τιμές ετοιμάζονται για νέο άλμα μέσα στο 2026 και τελικά το κύμα ακρίβειας δεν θα είναι προσωρινό φαινόμενο. Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις που μεταφέρθηκαν σε αναλυτές της Jefferies Equity Research από τον Ethan Tan, σύμβουλο της βιομηχανίας και πρώην στέλεχος της Samsung στην Κίνα, οι τιμές των chips μνήμης αναμένεται να αυξηθούν κατά 40% έως 50% στο τρίτο τρίμηνο του 2026 σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Και σαν να μην έφτανε αυτό, προβλέπεται και δεύτερη σερί άνοδος της τάξεως του 30% έως 40% στο τέταρτο τρίμηνο του έτους.
Πόσο άσχημα είναι τα πράγματα; Οι νέες αυτές εκτιμήσεις ξεπερνούν αισθητά προηγούμενες προβλέψεις επενδυτών και αναλυτών, δείχνοντας ότι η πίεση στην εφοδιαστική αλυσίδα είναι τελικά πολύ μεγαλύτερη από όσο είχε αρχικά υπολογιστεί. Η βασική αιτία παραμένει η εκρηκτική ζήτηση από τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες απορροφούν τεράστιες ποσότητες DRAM και NAND, με πολύ υψηλότερα περιθώρια κέρδους σε σχέση με την αγορά των καταναλωτικών προϊόντων.
Samsung, SK Hynix και Micron ελέγχουν σχεδόν το σύνολο της παγκόσμιας παραγωγής DRAM και NAND. Όσο τα data centers πληρώνουν αδρά για μνήμες που προορίζονται για AI servers, οι κλασικές αγορές των υπολογιστών, των smartphones και των gaming κονσολών βρίσκονται σε δεύτερη μοίρα. Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά που σφίγγει ασφυκτικά, με τιμές που σε ορισμένες κατηγορίες έχουν αυξηθεί έως και 700% μέσα σε τέσσερα χρόνια!
Οι επιπτώσεις δεν μένουν στα εργοστάσια ή στα data centers. Περνούν στα ράφια, στα laptops, στα tablets, στις κονσόλες και τελικά στην τσέπη του καταναλωτή. Εταιρείες όπως η Apple, η Sony και η Microsoft έχουν ήδη προχωρήσει σε αυξήσεις τιμών ή προσαρμογές κόστους, με τη μνήμη να μετατρέπεται ξανά σε έναν από τους πιο κρίσιμους και ακριβούς παράγοντες στην παραγωγή ηλεκτρονικών συσκευών.
Το πρόβλημα είναι ότι η προσφορά δεν μπορεί να αυξηθεί αρκετά γρήγορα. Ο Tan εκτιμά πως οι τεχνολογικές βελτιώσεις στους κόμβους παραγωγής θα προσθέσουν μόλις 7% έως 8% επιπλέον προσφορά το 2026, ποσοστό ανεπαρκές μπροστά στην αχόρταγη ζήτηση της AI αγοράς. Έτσι, οι ελλείψεις αναμένεται να συνεχιστούν και το 2027, με πιθανή ετήσια αύξηση τιμών ακόμη 40% έως 45%.
Η Κίνα θα μπορούσε θεωρητικά να λειτουργήσει ως αντίβαρο, όμως όχι άμεσα. Η κινεζική CXMT έχει ήδη δείξει ότι μπορεί να παράγει DDR5 μνήμη κατάλληλη για καταναλωτικούς υπολογιστές, αλλά παραμένει πίσω σε τεχνολογίες αιχμής όπως οι GDDR6 και HBM3E μνήμνες, κυρίως λόγω περιορισμένης πρόσβασης σε προηγμένες μεθόδους κατασκευής και εξοπλισμό όπως η EUV λιθογραφία. Πιο ουσιαστική εξισορρόπηση από κινεζικούς προμηθευτές ίσως φανεί προς το 2028.
